隨著SpaceX公布強勁財報，科技股表現獲提振，全球金融市場風險偏好回升，加密貨幣市場亦迎來反彈。比特幣周三一度上漲超過2.4%，觸及84853美元日內高點，擺脫此前持續低迷的交易狀態。市場人士認為，本輪反彈與科技股上漲密切相關，SpaceX業績重新激發投資者對人工智能相關投資的熱情，帶動資金重新增持風險資產。
期貨未平倉合約回升 看漲期權需求增加
根據Coinglass彙編的數據，在經歷數周的去槓桿化之後，比特幣永續期貨的未平倉合約數量再次上升，顯示交易活動正在恢復。與此同時，期權市場釋出偏向看漲的信號：加密貨幣交易所Deribit的數據顯示，投資者對行權價分別為90000美元、95000美元和100000美元的比特幣看漲期權表現出較高需求，反映部分市場參與者預期後市仍有上行空間。
加密貨幣交易機構Wintermute場外交易員Jasper De Maere表示，強勁的企業財報及市場對AI投資興趣回升，共同推動風險資產上漲；但他認為目前比特幣的走勢更像是此前下跌後的恢復性反彈，而非新一輪上漲行情的明確開端。他指出，如果比特幣能夠在較強上漲動能的推動下接近87000美元，市場形勢可能迅速發生變化。
現貨ETF一個月吸金23億美元 貝萊德IBIT成最大受益者
資金流向方面，數據顯示過去一個月比特幣現貨ETF累計吸引約23億美元資金流入，其中貝萊德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT.US）成為最大受益者，吸收了同期大部分流入比特幣現貨ETF的資金。現貨ETF持續吸引資金，被視為投資者對加密貨幣興趣恢復的重要跡象之一。
不過，區塊鏈數據研究機構Glassnode提醒，雖然比特幣現貨ETF重新出現資金淨流入，相關交易量並未同步明顯增加；如果ETF能夠在交易量持續擴大的同時反覆出現資金流入，將更有力地證明市場需求正在擴大。市場關注後續資金流與交易量能否形成共振，以確認需求復甦的持續性。
監管環境趨明朗 波動率指數回落
監管方面，美國貨幣監理署（OCC）公布了針對支付型穩定幣發行機構的最終監管措施，被市場視為加密貨幣行業監管環境進一步明確的積極信號，有助降低政策不確定性。波動率數據亦顯示市場情緒趨於平穩：比特幣30天隱含波動率指數BVIV已回落至40%以下，撤銷了10月15日超過42%的小幅上漲；以太坊的EVIV同樣表現平穩。
加密貨幣借貸機構Arch Lending聯合創始人Himanshu Sahay表示，此前比特幣下跌過程中市場上大量多頭頭寸已被清算，而近期價格反彈在相當程度上受到空頭平倉推動；他認為目前市場主要處於持倉結構重新調整階段。後市觀察重點包括風險資產整體表現、ETF資金流入的可持續性，以及監管細則落地後的市場反應。
