周三（10月21日）歐盤時段，現貨黃金早盤一度急挫至4106.23美元的日內低點，隨後逢低買盤持續承接，金價V形反抽並回歸至昨收附近，全天振幅逾25美元。金價連跌數日後於4106美元構築支撐，上方4125至4132美元為反彈壓力，下方4106美元為關鍵防線。市場正密切關注下周美聯儲及歐央行議息會議，以及中東地緣局勢對避險資產的影響。
技術走勢偏弱 4106美元成關鍵防線
從1小時圖觀察，金價在衝擊4190美元附近受阻後持續回落，目前交投於4148美元附近，短線走勢偏弱。當前價格低於MA20、MA60及MA89等均線，上方首先關注4155至4161美元阻力，進一步看4172美元。下方4141至4140美元是短線支撐，若有效跌破，下一步關注4112美元附近。10月21日，現貨黃金交投於4116.80美元/盎司附近，金價持續承壓，4106美元支撐成為多空分水嶺。
國內貴金屬個別發展 黃金ETF規模續增
國內貴金屬方面，上金所黃金t+d收跌0.24%報887.75元/克，白銀t+d則漲0.27%，表現分化。黃金ETF華安估算規模突破1030億元，年內淨流入218億元，反映資金持續流入黃金相關產品。不過，港股老鋪黃金跌4.14%，顯示零售端股份受金價波動影響。油價方面，布倫特已重回109美元上方，WTI近期在98至101美元區間，受中東局勢、燃油及柴油緊張、美國戰略石油儲備（SPR）降至約2.827億桶（1982年來低位）支撐。WTI原油期貨價格一度漲破99美元/桶，漲幅1.5%；布倫特原油期貨價格漲破110美元/桶，漲幅1.51%。
地緣風險升溫 避險需求為金價托底
地緣風險方面，伊朗、胡塞武裝動作不斷，海上安全風險上升。Kpler數據顯示，近兩周已記錄至少18起船舶襲擊事件，避險情緒為金價提供底部支撐。與此同時，加息預期出現微妙鬆動。德商銀行最新指出，市場靜待下周美聯儲、歐央行議息會議，美元短線難有大漲，且市場已充分計價12月加息，但12月之後不會再有進一步緊縮。Tastylive全球宏觀主管Ilya Spivak直言，若市場此前計入的明年部分加息預期被剔除、或發生概率被下調，金價很可能因此上漲。
通脹壓力未消 後市關注政策訊號
另一方面，隨著原油價格重新走高，通脹壓力未消退，市場對貨幣政策偏鷹的預期隨之增強，黃金或繼續承壓。10月20日收市，現貨黃金每盎司報4,121.61美元，跌18.91美元或0.46%；紐約原油期貨每桶收報101.79美元，跌1.87美元或1.80%；倫敦布蘭特期油每桶收報108.79美元，跌0.76美元或0.69%。後市觀察焦點在於美聯儲議息會議釋放的政策訊號，以及4106美元支撐能否守穩，若失守或觸發進一步下行風險，投資者宜留意市場波動。
