比特幣（BTC）最新報約82,500美元，自協調世界時午夜以來上升約0.5%，延續周日跌至約80,700美元後的反彈走勢，並穩穩站上周四短暫跌破的80,000美元關口之上。市場情緒随美股回穩而改善，周一納斯達克100指數期貨上漲超過1%，亞洲股市亦走高，為加密資產提供外圍支持。
以太幣升0.75% 山寨幣整體跑贏比特幣
山寨幣表現優於最大加密貨幣。以太幣（ETH）上漲0.75%，接近2,430美元；CoinDesk 80（CD80）指數上漲0.9%，是比特幣重倉的CoinDesk 5（CD5）指數0.35%漲幅的三倍。去中心化金融（DeFi）板塊引領CoinDesk基準指數，漲幅為0.81%，DFX行業指數全部六個成分股均錄得上漲，反映資金在主流幣之外尋求更高彈性。
其他代幣走勢各異。Pump.fun（PUMP）上漲7.6%，24小時交易量翻倍至2.15億美元；Uniswap（UNI）上漲3.2%至約7.42美元；Lido（LDO）及Ethena（ENA）分別上漲2.5%和1.6%；Solana（SOL）上漲1.6%至約106美元；XRP上漲0.6%；BNB上漲0.36%。另一方面，Cardano（ADA）下滑0.15%，Hedera（HBAR）下跌0.83%，Celestia（TIA）在周五上漲16%後回落3.9%至約61美分，Starknet下跌1.0%至6美分。
Arbitrum穩定幣計劃帶動ARB急升6.7%
以太坊第二層代幣Arbitrum價格上漲6.7%至約0.20美元，主要源自Arbitrum基金會周四宣布的穩定幣增長計劃。該計劃為首批持有價值1,000萬美元USDG（由Paxos Digital新加坡發行的美元掛鈎穩定幣）的10支團隊預留200萬ARB；自公告以來，ARB已累計上漲16.45%，成為本輪反彈中表現最突出的品種之一。
期貨成交量增51% 未平倉合約僅微升
衍生品數據顯示市場參與度回升但槓桿擴張有限。過去24小時加密貨幣期貨總成交量增長51%至1,460億美元，未平倉合約（OI）僅微升1.25%至1,410億美元；清算金額為3.29億美元，與前一日基本持平。BTC、ETH、SOL及XRP名義未平倉合約量增長速度超過價格漲幅，四者年化永續合約資金費率均為正值，顯示多頭持倉需求偏強。
不過，24小時未平倉合約調整後的累計成交量差（CVD）保持持平至負值，意味主動買盤未見明顯放大。ADA年化永續合約資金費率為-8%，為主要加密貨幣中唯一負值，反映該幣種空頭情绪仍然濃厚。「山寨幣季」指數為56/100，較上周創紀錄的63/100大幅下跌，說明資金輪動至山寨幣的廣度有所收窄。
後市觀察：外圍回穩與槓桿風險並存
此次反彈發生在美國科技股經歷糟糕一周之後，周一納斯達克100指數期貨上漲超過1%，亞洲股市走高，此前中國第三季度GDP增長4.5%高於預期，且油價回落，風險資產氣氛明顯緩和。市場關注比特幣能否守住80,000美元關口，以及山寨幣輪動能否在「山寨幣季」指數回落後重新積聚動能。
風險層面，成交量放大而未平倉合約僅溫和增長，配合CVD持平至負值，顯示本輪升勢暫未獲大量新增槓桿推動；一旦外圍股市再度轉弱，資金費率為正的主流幣或面臨多頭平倉壓力。ADA負資金費率與指數回落亦提示板塊內部差異擴大，後市觀察重點在於龍頭幣種能否企穩，以及DeFi與第二層板塊的升勢是否具備持續性。
