BOJ加息至1.25厘 創31年來最高政策利率水平
日本央行（BOJ）於今日（9月18日）公布9月議息結果，一如市場預期加息25個基點，將政策利率由1.00厘上調至1.25厘，創下約31年來的最高利率水平。貨幣市場在議息前已充分消化加息預期，概率高達99%。今次加息為BOJ年內第三度加息，繼6月加息至1.00厘及7月按兵不動後，再次啟動收緊步伐。BOJ行長植田和男在會後記者會上表示，日本經濟正在溫和復蘇，核心通脹已穩定在2%目標附近，貨幣政策正常化的條件已經成熟。值得留意的是，今次議息以8比1票數通過，委員田形（Takata）再次提出更進取的加息建議，反映出央行內部對收緊節奏存在分歧。聯合干預日圓及美國財政部長貝森特早前公開呼籲日本「終止再通脹政策」，被市場解讀為促使BOJ果斷行動的重要外部壓力。
日圓強勢打壓港股 恒指外資流出壓力增加
BOJ加息消息推動日圓進一步走強，美元兌日圓（USD/JPY）跌穿153關口，觸及七個月低位。日圓升值引發利差交易平倉潮，港股市場首當其衝，恒生指數今日低開低走，外資流出壓力明顯增加。恒指近日在24,500至25,000點區間整固，9月以來累計跌幅約5%。分析人士指出，日圓強勢對港股的影響主要來自兩個渠道：第一，利差交易平倉導致資金從亞洲新興市場回流日本；第二，日圓升值削弱日本出口競爭力，對依賴日本業務的港股企業構成盈利壓力。恒生科技指數表現更為疲弱，成份股普遍受壓。大市成交額維持在約2,000億港元水平，市場觀望BOJ議息結果後的資金流向變化。
能源股成資金避風港 油價高企提供支持
在港股整體偏軟的背景下，能源股成為少數錄得升幅的板塊。國際油價持續高企，WTI原油期貨維持在每桶102美元附近，布蘭特原油更一度突破110美元，為能源股提供了強勁的基本面支撐。中石油（00857）、中海油（00883）等龍頭能源股逆市造好，資金避險流入公用及能源類股份的趨勢明顯。分析員認為，只要伊朗戰爭局勢未有緩和跡象，加上OPEC+維持減產政策，油價短期內仍將居高不下，能源股有望繼續跑贏大市。然而，聯儲局上周加息25點子至4厘及BOJ今日加息的雙重緊縮效應，將逐步影響全球經濟增長前景，投資者需關注企業盈利預測可能面臨的下調風險。
超級央行週過後 市場聚焦經濟數據及企業業績
隨著聯儲局與日本央行先後公布議息結果，本輪超級央行週即將落幕。市場注意力將轉向未來數周公布的經濟數據，包括美國8月PCE物價指數、中國PMI及本港零售銷售數據等，以評估加息對經濟增長的實際影響。此外，港股踏入業績期，多間藍籌公司將公布季度業績，市場關注管理層對息口環境及營運前景的評論。恒指目前預測市盈率約11倍，處於歷史偏低水平，但分析師警告，若全球央行持續收緊政策，估值修復的空間可能受限，投資者宜保持審慎，分散配置於能源、電訊及防禦性消費等較能抵禦加息環境的行業。
