英偉達破頂 市值衝破5.7萬億美元
人工智能熱潮持續發酵，晶片巨擘英偉達（Nvidia）上週五股價升逾3%至237.88美元，刷新歷史新高，市值突破5.7萬億美元關口，再創全球企業市值紀錄。英偉達破頂背後，是市場對AI算力需求持續爆發的信心——各大雲端服務商資本開支有增無減，新一代Blackwell架構晶片訂單滿載，加上非農數據降溫令高估值成長股吸引力回升，資金重新湧入半導體龍頭。費城半導體指數上週五亦大漲2.4%，AMD、博通等AI相關股份同步走高，帶動整個科技板塊造好。
特斯拉交車超預期 電動車龍頭重獲關注
另一焦點是電動車龍頭特斯拉（Tesla）公布第三季交付數據，實際交付量優於市場預期，反映減價促銷策略奏效，需求端未有如擔憂般疲弱。消息帶動特斯拉股價上週走高，成為美股科技股的又一亮點。分析指，特斯拉交車數據勝預期，除了紓緩市場對電動車需求放緩的憂慮，亦顯示成本控制與產能利用率改善；若第四季新車型推出進展順利，公司盈利有望進一步修復。不過，市場亦關注其自動駕駛及機械人業務的商業化進展，這些高估值業務能否兌現，將決定特斯拉股價的長期走向。
AI板塊估值拉鋸 資金輪動格局未變
整體而言，AI及半導體板塊仍是資金最集中的方向，惟市場開始出現「漲多獲利」與「強者恒強」的輪動格局：資金在英偉達等AI核心資產與其他落後科技股之間流轉，半導體設備、軟件即服務（SaaS）等板塊亦見資金回流。分析師提醒，AI板塊估值已反映相當樂觀的盈利預期，任何業績未及預期都可能觸發顯著回調；投資者宜留意下周公布的半導體行業數據及美國CPI，若通脹回落支持利率見頂預期，AI板塊有望延續升勢，反之則需提防高位波動加劇。
