8月CPI符合預期 市場反應正面
美國8月消費者物價指數（CPI）周五（9月11日）出爐，整體CPI按月上升0.4%，按年維持3.4%，核心CPI按月上升0.2%，按年放緩至2.4%，各項數據均符合市場預期。數據公布後，美股期貨輕微上揚，市場對CPI數據的反應整體正面。標普500期貨在數據公布後上升約0.3%，納斯達克期貨升約0.5%。債市方面，美國10年期國債收益率在CPI公布後小幅回落至約4.78厘，反映市場對通脹壓力輕微緩解的正面解讀。CME FedWatch顯示，9月加息概率在CPI公布後由約58%輕微回落至約55%，反映符合預期的CPI數據未有進一步推高加息預期。分析人士認為，8月CPI數據為聯儲局提供了按兵不動的空間——通脹雖然仍未回落至2%目標，但放緩趨勢持續，聯儲局可以選擇維持利率不變並繼續觀察。
油價從102美元高位回落 舒緩通脹壓力
原油期貨價格周五從高位回落，WTI原油回落至約101美元，較周四的102.68美元高位回落約1.3%。油價回落主要受到伊朗釋放談判信號的影響——伊朗國家媒體周五報道，德黑蘭計劃與美國就緩和局勢展開談判。油價從9月初的約80美元水平持續攀升，一度突破100美元大關，對通脹預期構成了顯著的上行壓力。分析人士指出，若油價能夠從100美元以上水平回落，將直接減輕整體CPI及核心CPI的壓力，為聯儲局提供更大的政策靈活性。然而，中東局勢仍然高度不確定——美國官員警告特朗普總統，戰爭可能持續至其任期結束，而伊朗領導人亦表示將繼續戰鬥。油價短期內可能在95至105美元區間震盪，真正的方向取決於美伊衝突的後續發展。
標普500聚焦6,400關 下週聯儲局議息定中期方向
標普500指數在CPI公布後維持在約6,350點水平，市場正密切關注下週聯儲局議息會議的結果。標普500今年以來累計上升約13%，企業盈利增長強勁支撐了股市估值。然而，市場分歧仍然存在——部分分析師認為聯儲局在通脹放緩的情況下應該維持利率不變，但亦有觀點認為油價飆升及勞動力市場強勁支持加息。MUFG研究報告指出，該行不認為有必要重啟加息周期，預計聯儲局將在2026年全年維持利率不變。從技術角度來看，標普500的6,400點成為關鍵阻力位，若能突破此水平，將為進一步向上打開空間；若受阻回落，可能測試6,200點支持。展望下週，聯儲局的利率決議及會後聲明將成為市場中期方向的決定因素。投資者宜關注聯儲局主席沃什在新聞發布會上的措辭，尤其是對通脹前景及利率路徑的表述。
