美元指數回落至99.10 CPI前市場觀望
美元指數（DXY）在非農數據公布後衝高回落，最新報99.10附近，較上周五高位99.37有所回落。美元指數未能持續擴大漲勢，主要原因是市場仍在等待本周公布的關鍵通脹數據。CME FedWatch數據顯示，聯儲局9月加息25個基點的概率維持在約70%。2年期美債收益率維持在4.38%的高位，10年期美債收益率約4.78%。市場關注本周三（9月10日）PPI及周四（9月11日）CPI數據，這兩項數據將是9月15日至16日聯儲局議息會議前的最後關鍵拼圖，外匯市場波動率在CPI公布前後料顯著放大。
BOJ加息預期高達97% 日圓強勢逼近155關口
日本央行（BOJ）本周將舉行議息會議，市場押注加息至1.25%的概率高達97%，成為全球外匯市場的核心焦點。美元兌日圓最新報155.84附近，日圓持續強勢逼近155.21這一此前美日聯合干預後形成的重要水平。一旦突破，日圓可能升至5月初以來最強水平。日圓強勢的背後存在更深層的資金流邏輯，隨着日本國債收益率上升，日本保險公司、養老金等大型機構開始出售部分美國國債並將資金重新配置回日本國內。高盛此前將12個月美元兌日圓預測上調至165，但摩根大通則認為，如果此前積累的約16萬億至17萬億日圓空頭倉位出現大規模平倉，美元兌日圓理論上可能進一步跌向142至146區間。
歐元英鎊兌美元走強 聯儲局與BOJ政策分化成焦點
在美元走軟的背景下，歐元兌美元最新報1.1618附近，英鎊兌美元亦錄得升幅。市場關注聯儲局與日本央行之間的政策分化對全球資金流的影響。聯儲局若9月加息，將進一步擴大同日本央行的利差，但BOJ加息預期升溫正逐步縮窄這一差距。滙豐外匯策略師指出，美元面臨結構性因素考驗，美加貿易相關消息曾短暫支撐加元，但美元兌加元走勢更多受傳統因素主導。分析師提醒，本周CPI數據公布後，若通脹降溫，美元可能進一步走弱，為非美貨幣提供更多上升空間；反之，若通脹超預期，美元有望重拾升勢，外匯市場波動率將顯著放大。
