全球快時尚電商巨頭希音（SHEIN，00625）將於明日（9月1日，周二）正式在港交所主板掛牌上市，成為2026年迄今港股市場最大規模的IPO項目。SHEIN發行價定於每股48.56港元，略高於招股價區間47.6至49.5港元的中位數，集資規模約136億港元（約17億美元）。港交所宣布將同步推出SHEIN期權及相關衍生權證（窩輪），並獲納入認可沽空指定名單。
招股超購3.7倍 騰訊博裕等七名基石投資者撐場
SHEIN招股期間市場反應熱烈，截至8月27日上午11時，公開發售部分錄得64.7億港元孖展認購，超額認購約3.7倍。公司引入了博裕資本、騰訊（00700）等七名基石投資者，為上市提供強勁的長線資金支持。SHEIN創立於中國內地，現總部設於新加坡，上市之路歷時漫長，先後因監管因素放棄美國及倫敦上市計劃。按每股48.56港元計算，公司估值約為270億美元，上市後市值將達約2,020至2,100億港元。
首日表現成焦點 市場關注估值合理性
市場密切關注SHEIN掛牌首日的股價表現。分析人士指出，SHEIN作為年內最大型新股，其首日表現將對下半年港股新股市場氣氛產生重要影響。SHEIN今年首季錄得淨虧損約9,900萬美元，與去年同期的盈利形成反差，但公司上半年營收仍保持增長，全球活躍用戶數持續擴大。有評論認為SHEIN估值較四年前約1,000億美元高峰回落約73%，定價相對合理。聯席保薦人包括高盛、摩根士丹利及摩根大通。投資者關注SHEIN能否憑藉其全球供應鏈優勢及快時尚商業模式，在資本市場獲得合理估值。
