非農餘震持續 加息概率升至70% 道指上周累跌逾500點
上周五（9月4日）美國8月非農就業報告新增16.2萬職位，遠超市場預期的5.5萬人，引發市場劇烈震盪。經過周末消化後，市場對聯儲局9月加息預期進一步升溫，CME FedWatch數據顯示，聯儲局9月15日至16日議息會議加息25個基點的概率已從非農公布前的約50%急升至約70%。道瓊斯工業平均指數上周累計下跌逾500點。2年期美國國債收益率飆升至約4.38%，觸及2025年1月以來最高水平；10年期美債收益率升至約4.78%。
本周CPI及PPI成聯儲局議息前最後關鍵拼圖
本周將先後公布兩項關鍵通脹數據——9月10日（周三）的8月PPI及9月11日（周四）的8月CPI，這將是9月15日至16日聯儲局議息會議前的最後關鍵拼圖。聯儲局理事沃勒此前已表示，如果通脹數據顯示價格壓力繼續緩和，他傾向於支持維持利率不變。若CPI顯示通脹持續回落，這輪「加息交易」可能迅速降溫，美股有望出現反彈；反之，若通脹再度超預期，全球市場可能迎來新一輪更劇烈的收益率衝擊。
板塊輪動加速 能源股受油價支撐跑贏大市
在加息預期升溫的背景下，美股板塊輪動加速。能源股在油價維持強勢的支撐下成為上周少數跑贏大市的板塊之一，雪佛龍（CVX）、埃克森美孚（XOM）等大型能源股逆市上漲。科技股則普遍受壓，高估值成長股對利率變化最為敏感。與此同時，美伊在霍爾木茲海峽的緊張局勢持續升溫，進一步推高了能源價格和通脹預期。分析師提醒，若CPI數據顯示通脹粘性強於預期，疊加能源價格上行壓力，聯儲局9月加息的可能性將進一步增加。
