非農爆表：新增16.2萬遠超預期 6至7月合計上修5.5萬
美國8月非農就業報告以一份「爆表」成績單改寫全球市場的利率交易。數據顯示，8月非農就業人口新增16.2萬人，遠高於市場預期的5.3萬至5.6萬人，失業率維持在4.1%不變，沒有如部分機構預期般升至4.2%。更重要的是，此前兩個月數據進一步上修，7月非農從最初公布的減少2.3萬人修正為增加2.1萬人，6月和7月合計上修5.5萬人，徹底削弱了市場此前對美國就業快速惡化的擔憂。從行業結構看，休閒和酒店業新增6.2萬個崗位，商品生產部門增加4.1萬個，就業改善並非局限於個別板塊。
道指暴跌382點 2年期美債收益率飆至4.38%
強勁非農數據對美股形成典型的「好消息變壞消息」效應。周五交易時段，道瓊斯工業平均指數一度下跌約382點，跌幅約0.7%；標普500指數下跌0.5%，納斯達克綜合指數下跌約0.4%。債券市場反應更為直接，對聯儲局短期政策最敏感的2年期美國國債收益率迅速飆升至約4.38%，觸及2025年1月以來最高水平；10年期美債收益率升至約4.78%。CME FedWatch數據顯示，聯儲局9月加息25個基點的概率從非農公布前的約50%急升至約58%。市場真正擔憂的並非美國經濟惡化，而恰恰是經濟仍然太有韌性，迫使聯儲局繼續收緊政策。
下周CPI數據成「決勝局」 工資增速放緩提供按兵不動空間
儘管非農數據強勁，但報告中並非沒有鴿派信號。平均時薪同比上漲3.1%，低於7月的3.2%，已降至2021年6月以來最低水平，為通脹降溫提供了一定依據。聯儲局理事沃勒此前已表示，如果即將公布的通脹數據顯示價格壓力繼續緩和，他傾向於支持維持利率不變。這使下周公布的8月CPI（9月11日）和PPI（9月10日）成為9月15日至16日議息會議前真正的「決勝局」。分析師指出，非農打開了9月加息的大門，但真正決定聯儲局是否邁進去的那一步，仍然取決於下一份通脹報告。若CPI顯示通脹持續回落，這輪「加息交易」可能迅速降溫。
