A股衝高回落成交突破2萬億 AI應用賽道持續活躍
A股市場上周五（9月4日）呈現衝高回落格局，滬深北三市全天成交額達20,510億元，較上個交易日放量2,708億元，重新站上2萬億元大關。截至收盤，上證指數報3,930.12點，跌0.30%；深證成指報13,516.97點，跌0.79%；創業板指報3,286.55點，跌0.78%。盤面上，AI產業鏈出現明顯分化，行情由硬件切向軟件，AI應用賽道持續走強，多模態AI、AI語料、AIGC等概念表現活躍。龍版傳媒收穫5連板，歡瑞世紀5天4板，實豐文化、新炬網絡、中國出版均收穫漲停。
GPT-6 Astra發布 中國AI算力需求複合增速料達80%
OpenAI於9月4日發布新一代旗艦模型GPT-6 Astra，具備自主操作軟件、完成複雜編程及金融建模等長周期多步驟任務的能力，被業界視為邁向通用人工智能的重要里程碑。摩根大通最新研究預計，隨着DeepSeek等低成本開源模型和智能體應用推動詞元消費爆發，中國AI推理算力需求2026年至2030年複合增速約為80%，推理最終可能佔到AI總算力需求的約85%。中泰證券研報認為，技術逐步成熟、產品逐步完善、政策加速產業發展等多重因素推動AI應用領域快速發展，智能駕駛、醫療AI、金融AI、工業AI等場景將迎來快速發展期。
機構展望：新興科技仍是市場主線 四季度風格或再平衡
展望後市，國泰海通證券策略首席分析師方奕認為，短暫「陣雨」過後，三季度中國股市還會有不错表現，有望走出新高，新興科技仍是主線，建議投資者三季度繼續側重成長型公司與傳統轉型公司的機會。光大證券則預計四季度市場風格可能出現再平衡，業績對風格定價的邊際貢獻趨於減弱，受益於政策發力的順周期方向估值修復機會相對提升。華創證券指出，從基本面看，北美雲廠商半年報驗證AI景氣延續，本輪AI行情的參與資金結構更加多元，隨着技術進步與大模型能力的持續突破，AI產業的估值中樞有望進一步抬升。
