上周收跌整週仍升 道指三周連捷
美股上周五（10月23日）再度走弱，道瓊斯工業平均指數挫652.82點或1.23%，收報52,215.16點；標普500指數跌0.52%收報7,623.68點；納斯達克指數跌0.21%收報25,955.34點。不過，即使周五錄得顯著跌幅，道指全周仍錄得升幅，已是連續第三周上升；標普及納指則連續第二周下跌，指數背離格局持續——中東緊張局勢推升油價至五個月高位，資金由高估值科技股流向能源、金融等傳統板塊，成為主導市場的關鍵力量。
三重考驗壓境 業績議息油價齊來
展望本周，美股正面臨三重考驗疊加的關鍵時刻。第一重是業績潮進入最高峰：Meta、微軟、亞馬遜等科技巨頭將陸續公布第三季業績，市場最關注的核心是AI資本開支的規模與回報——在「AI泡沫論」發酵的敏感時刻，任何資本開支指引超預期或AI收入增長不及預期的訊號，都可能引發科技股新一輪估值重估；第二重是聯儲局議息會議：減息預期與油價推升的通脹憂慮互相角力，會後聲明及點陣圖將為利率路徑提供重要指引；第三重是油價高企的宏觀衝擊：布倫特升至116.72美元，燃料成本上升持續侵蝕企業利潤，並為整體通脹前景增添變數。
AI主題風向標 靜待市場方向信號
綜合而言，本周美股表現將在很大程度上取決於三大事件的結果。若Meta、微軟業績顯示AI投資正在轉化為實際收入增長，將有力平息「AI泡沫論」，帶動科技股止跌回升；若資本開支指引過於進取而未見清晰回報路徑，則可能觸發新一輪拋售。與此同時，聯儲局若釋放鴿派訊號，將同時利好科技股估值及整體風險偏好；惟若因油價通脹而維持鷹派立場，高估值股份將繼續受壓。分析建議，投資者宜密切注視本周的業績公布與議息結果，在方向明朗前保持靈活倉位，避免在波動市中過度押注單邊走向；能源、金融等受惠通脹與息口的板塊，短期仍具相對優勢。
