上市前三天緊急叫停 瘦西湖文旅IPO煞停
港股新股市場近日出現罕見景象。原定10月23日登陸港交所主板上市的江蘇瘦西湖文化旅遊股份有限公司，在正式掛牌前三天突然發出公告，緊急叫停是次IPO計劃。公司未有詳細披露叫停原因，惟市場相信與監管審查趨嚴有關。瘦西湖文旅以揚州瘦西湖景區文旅業務為主，原計劃集資規模不算龐大，其臨門煞停引發市場對港股新股審批門檻變化的廣泛關注——這並非單一個案，下半年以來已有多隻新股在臨近上市時段緊急撤回或延後。
監管嚴打招股造假 3股被停牌
與此同時，香港監管機構近日明顯加大對新股市場的整治力度。據市場消息，港交所及證監會對涉嫌招股文件造假、財務數據失實的新股展開調查，並已對3隻上市不久的股份實施停牌。消息人士指，監管方向集中於打擊「包裝上市」及「虛假集資」行為，包括誇大客戶及收入、隱瞞關連交易等常見手法；調查對象涵蓋主板及GEM（創業板）新股。分析指，監管收緊短期內或令部分質素欠佳的新股撤回上市，減少新股供應，長遠卻有助提升港股市場質素及投資者信心。
下半年破發潮蔓延 打新策略須更審慎
港股新股市場今年首三季集資額已突破3,880億港元，表現一度相當熱鬧，惟下半年新股破發潮持續蔓延，多隻新股掛牌即潛水，令「打新必賺」的神話破滅。綜合市場觀點，未來投資者參與認購宜更加審慎：一、優先選擇基本面紮實、行業前景清晰的新股；二、留意基石投資者陣容及禁售安排；三、參考上市前孖展反應及暗盤表現，不宜盲目追入超購倍數極高的股份；四、關注監管審查的新動向——在監管收緊的環境下，新股上市前的審查可能更加嚴格，部分原定上市計劃或生變數，認購前宜密切留意最新發展。
