BOJ加息至1.25厘 日圓兌美元升破153創七個月新高
日本央行於今日（9月18日）公布議息結果，以8比1票數通過加息25個基點至1.25厘，創下約31年來的最高政策利率。消息公布後，日圓顯著走強，美元兌日圓（USD/JPY）跌穿153關口，低見152.80水平，創下七個月以來的新高。日圓自8月以來已累計升值超過5%，成為本月表現最強的主要貨幣。市場分析指出，BOJ今次加息是年內第三次收緊貨幣政策，疊加7月底美日聯合干預日圓的效應，顯示日本貨幣政策正常化已進入加速階段。高盛分析師認為，BOJ今次加息後，政策利率已接近中性利率估算範圍的下限，未來的加息節奏可能放緩，但方向維持不變。滙豐銀行外匯策略團隊預測，若BOJ會後聲明維持鷹派基調，USD/JPY短期內可能進一步下試150關口。
美元指數跌至98.5創年內新低 聯儲局加息效應被淹沒
在日圓急升及聯儲局加息後「賣事實」調整的雙重作用下，美元指數（DXY）今日進一步下跌至98.5水平，創下年內新低。歐元兌美元（EUR/USD）突破1.17關口，英鎊兌美元（GBP/USD）亦回升至1.32以上。分析指聯儲局上周加息25點子後，點陣圖暗示年內可能再加息一次，但市場似乎更關注全球其他央行的收緊動態而非美國自身的貨幣政策。特別是日本央行加息對全球匯市的溢出效應，遠超市場此前預期。ING銀行外匯策略師指出，美元指數在聯儲局加息後反而下跌，反映市場對美元後續走勢的看法已出現分歧。一方面，美國利率仍處於相對高位，為美元提供一定支持；另一方面，日本及歐洲的貨幣政策正常化正在縮小與美國的利差，削弱了美元的息差優勢。
利差交易平倉潮全面展開 新興市場貨幣受壓
BOJ加息及日圓急升觸發了全球利差交易（Carry Trade）的大規模平倉潮。投資者此前大量借入低息日圓，買入新興市場高息貨幣及資產，如今日圓快速升值令這些倉位的匯兌損失急劇擴大。墨西哥披索、巴西雷亞爾及南非蘭特等高息貨幣今日全面下跌。亞洲貨幣方面，韓圜、台幣及印尼盾亦錄得不同程度的貶值。分析師警告，上一次日圓利差交易大規模平倉發生在2024年8月，當時引發了全球市場的劇烈震盪，全球股市在數日內蒸發數萬億美元市值。今次BOJ加息疊加聯儲局加息的雙重效應，利差交易平倉的規模可能更為龐大。交易員正密切關注各國央行的應對措施及市場流動性狀況。
BOJ會後聲明及植田記者會成後市關鍵 市場關注進一步加息訊號
外匯市場的下一個焦點將是BOJ行長植田和男在會後記者會上的言論。投資者關注植田會否就未來加息的時間及幅度提供指引。Natixis經濟學家預計，BOJ年底前可能再加息一次，將利率上調至1.5厘，並在2027年繼續推進正常化。然而，亦有分析認為BOJ將採取審慎態度，觀察加息對經濟及物價的實際影響後才決定下一步行動。市場亦關注日本10年期國債孳息率（JGB）的走勢，目前約為2.2厘水平，若BOJ釋放鷹派信號，JGB孳息率可能進一步攀升，並對全球債市產生溢出效應。美元兌日圓短線支撐位在152水平，若該位失守，下一支持位將下移至150心理關口。
