布蘭特油價觸及99美元後高位整固 100美元大關近在咫尺
國際油價在周三（9月9日）觸及99.10美元的六周新高後，周四亞洲時段在高位窄幅整固，布蘭特原油在98.50至99美元區間波動。市場正密切關注中東局勢的最新發展以及今晚美國PPI數據對風險情緒的影響。油價自9月初以來已累計上升近9%，主要驅動力來自美伊軍事衝突的持續升級以及也門胡塞武裝對沙特能源設施的襲擊。美國國防部長赫格塞斯對伊朗石油艦隊發出嚴厲警告，伊朗國會議長卡利巴夫強硬回應，雙方在波斯灣地區的軍事對抗未見緩和跡象。分析人士認為，油價突破100美元大關只是時間問題，關鍵在於能否穩守在該水平之上。若美伊衝突進一步擴大至影響霍爾木茲海峽航運，布蘭特油價可能在短期內急升至105美元甚至更高。然而，特朗普總統關於「贏得戰爭後油價將暴跌」的表態及高盛關於OPEC+剩餘產能的評估，為油價的長期走勢增添了不確定性。
高盛上調油價預測 極端情景看120美元 航運數據顯示霍爾木茲海峽交通量驟降
高盛已將2026年12月布蘭特原油預測上調至85美元，並持續警告極端情景下油價可能衝擊120美元以上。高盛指出，如果海灣地區原油產量持續低於戰前水平每日400萬桶，市場將面臨嚴重的供應短缺，而霍爾木茲海峽和紅海地區更劇烈的航運襲擊是導緻低產量、高價格情景最有可能的驅動因素。Kpler的航運數據顯示，過去10天平均每天只有約10艘商品船隻通過霍爾木茲海峽，為5月以來最低水平。Phillip Nova市場洞察主管Sachdeva指出，如果油輪交通開始顯著放緩，市場將定價更大規模的供應衝擊。OPEC+在上周日的會議上維持了10月產量政策不變，未就增產達成共識，進一步加劇了供應端的緊張局勢。沙烏地阿拉伯阿美石油公司位於吉贊的煉油廠近日亦遭到襲擊，雖然火勢已受控，但供應中斷的風險溢價仍在上升。
金價企穩2,500美元以上 避險資金持續流入 PPI數據或成金價短期催化劑
在油價飆升及地緣政治風險升溫的雙重支撐下，現貨黃金價格企穩於每盎司2,500美元以上。避險資金持續流入黃金ETF，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust的持倉量近期持續增加，反映了機構投資者對避險資產的配置需求上升。黃金近期在2,430至2,530美元區間內震盪，短線方向將取決於今晚PPI數據的表現。若PPI高於預期推動加息預期升溫，可能短期壓制金價；但若油價持續攀升引發的通脹憂慮超過加息預期的影響，黃金有望在滯脹交易邏輯下突破2,530美元的阻力區間。值得注意的是，油價與金價的相關性近期正在發生變化——傳統上油價上升會推高通脹預期從而利好黃金，但若油價過高導致央行被迫激進加息，反而會壓制金價。白銀同步跟漲，企穩在64美元附近，金銀比維持在約39倍的歷史高位，暗示白銀相對黃金仍具補漲空間。展望後市，投資者需綜合評估油價走勢、聯儲局利率路徑及避險情緒三者的動態平衡。鑑於中東局勢短期內難以緩解，油價維持在高位的概率較大，黃金作為避險資產的配置價值依然突出。
