金價高位回吐 年內仍累升17%
國際金價近日由高位回落，現貨黃金報約4,342至4,383美元，期貨金價則報4,432美元。雖然短線出現整固，但金價年內累計升幅仍達17%，反映避險需求與資金配置趨勢依然強勁。隨著今晚美國7月CPI即將公布，市場擔心若通脹高於預期，將推升美債息率並壓抑無息資產表現，部分資金因而先行鎖定利潤，令金價自高位回軟。
中國央行持續增持 黃金ETF吸金110億美元
支撐金價中長線表現的核心因素之一，是官方儲備與機構資金持續流入。中國央行已連續21個月增持黃金，7月再增加約20噸，顯示官方對黃金作為儲備資產的配置需求仍然穩定。同時，黃金ETF過去一周錄得約110億美元資金流入，反映投資者在地緣局勢與通脹風險升溫下，仍傾向透過黃金分散資產組合波動。央行與ETF買盤為金價提供了重要支撐。
油價大漲推高通脹憂慮 商品市場分化加劇
商品市場另一焦點是原油價格。WTI報約82.40美元，布蘭特報約87.66美元，7月累計急升21%，主要受伊朗衝突推動。油價高企一方面利好能源股表現，另一方面亦推升通脹預期，令黃金短線走勢更受CPI結果左右。若通脹數據反映能源成本傳導明顯，市場對聯儲局維持鷹派立場的預期將升溫，金價或繼續受壓；反之，若通脹未有顯著升溫，黃金仍有望重拾升勢。
