聯儲局按兵不動 會後聲明偏鴿支撐股市
美國聯儲局周三（10月28日）結束為期兩日的議息會議，一如市場預期維持聯邦基金利率目標區間於3.75%至4%不變。議息結果公布後，美股三大指數齊齊收高，標普500指數升0.28%收報7,743.98點，再創收市新高，連同道瓊斯指數（升0.19%）連續第三日上漲；納斯達克指數升0.27%收報26,549.85點。市場解讀指，聯儲局主席鮑威爾在記者會上的措辭被視為偏鴿，對通脹及就業的表述未見過度鷹派，紓緩了投資者對「再加息」的憂慮，風險資產得以維持升勢。
科技巨頭業績冰火兩重天 Alphabet挫9%微軟升2%
議息當晚的另一重頭戲，是兩大科技巨頭的季度業績，結果呈「冰火兩重天」：Alphabet公布第三季營收127.6億美元遜於市場預期，股價盤後急挫約9%，市場對Google雲端增長放緩及AI資本開支回報的憂慮升溫；微軟則交出亮麗成績，雲端收入及盈利均勝預期，自由現金流達186億美元遠超市場預估的85.4億美元，資本開支為452億美元，股價盤後升約2%。分析指，兩者業績的分歧反映投資者對AI投資的審視標準日益嚴格——單靠投入規模已不足夠，雲端業務的實際變現能力成為估值新指標。
美債息回落 議息後市場聚焦PCE及非農
議息結果公布後，美國10年期國債息率回落至約4.72厘水平，一定程度上緩解了近期美債息高企對股市的壓力；利率期貨顯示，市場預期聯儲局年內再變動利率的概率不高，惟通脹數據仍是最大的不確定因素。展望後市，美股連升三日後估值已處高位，短線焦點將轉向兩方面：其一是本周稍後公布的PCE物價指數及下月初的非農就業數據，將左右市場對利率路徑的預期；其二是科技巨頭業績潮——Meta、亞馬遜等下周接力放榜，若雲端及AI業務持續兌現，科技股可望延續升勢；若再現Alphabet式的業績落差，高估值股份恐面臨較大調整壓力。投資者宜控制倉位，密切注視數據及業績的實質表現。
