三大指數高開低走 尾盤急挫
A股周二（10月27日）上演高開低走的戲碼，三大指數早段一度全線上揚，其後沽壓急湧，尾盤更出現快速回落行情。截至收盤，上證指數跌1.33%收報3,648.30點，深證成指跌2.50%收報11,245.73點，創業板指大跌3.41%收報2,548.15點，科創50指數更瀉4.81%；全市近4,800隻個股下跌，僅少數板塊逆市求生，滬深兩市成交額約1.46萬億元，較上一交易日縮量，反映調整市中資金承接意欲不高，市場情緒明顯轉弱。
結構性拋售主導 高估值成長股成重災區
從指數結構觀察，周二並非簡單的同步下跌，而是明顯的結構性拋售：滬指跌幅相對溫和，主要受銀行、保險等低估值權重股撐住；惟深成指、創業板及科創50跌幅顯著擴大，醫藥生物、軍工、軟件服務、半導體芯片等高位成長板塊成為重災區，前期漲幅較大的股份遭密集獲利回吐。分析指，創業板指盤中一度升逾1%後急插逾4個百分點，反映當日資金博弈相當激烈——早段承接上周五深V反彈的樂觀情緒追入，其後在指數編制修訂實施、宏觀數據及外圍議息等多重不確定因素下迅速轉向，高估值品種的波動風險被明顯放大。
銀行護盤難挽頹勢 議息前保持審慎
周二最值得留意的訊號，是資金明顯流向防禦性配置：銀行板塊逆市走強，四大行及部分城商行錄得升幅，成為滬指跌幅相對有限的主要功臣；惟單靠權重股護盤難挽整體頹勢，中小型成長股的沽壓未能扭轉。展望後市，分析認為A股短線仍受三大因素制約：其一，聯儲局議息結果（周三晚揭盅）對環球流動性預期的影響；其二，A股在指數修訂後的首周適應期，被動資金調倉或帶來波動；其三，前期熱炒的AI、機器人等高估值板塊需要時間消化獲利盤。預期在議息結果明朗前，大市維持震盪整固格局，投資者宜降低倉位、聚焦業績確定性高的低估值板塊，等待方向信號。
