2026年前三季度，港股市場迎來明顯回升，共有115家企業完成首次公開招股（IPO），較去年同期68家增長69.12%。同期募資總額達3855.66億港元，較去年約1880億港元上升105.09%，規模已超越2011年後任何一年的全年水準。市場關注全年能否延續增勢，以及監管對部分可疑安排的回應。
IPO規模與市場預期
市場研究機構對全年走勢持樂觀態度。德勤與畢馬威均預期全年IPO融資額有機會逼近5000億港元，德勤更估計全年約有160隻新股上市，融資最少4800億港元。截至2026年8月底，有超過500家企業排隊上市，顯示資本市場申請量仍然龐大。
行業分布與個別集資焦點
從行業分布看，硬件設備以1880.52億港元位居首位，半導體556.87億港元居次，軟件服務433.02億港元、機械257.67億港元、食品飲料251.31億港元亦各佔一席。個別大型IPO中，7月上市的中際旭創以614.22億港元成為今年以來單一集資最高個案；立訊精密250.60億、勝宏科技231.35億亦屬巨額募資，希音、牧原股份及東鵬飲料的IPO規模均超過100億港元。
承銷格局與審批監管動向
承銷商在本輪新股潮中扮演關鍵角色。中金公司以909.68億港元居首，其承銷額超過第二及第三名合計；中信證券（香港）393.38億、以及高盛318.33億分列二、三位；摩根士丹利、華泰金控與廣發證券（香港）均超過200億港元。就承銷家數，富途證券以67家排第一，中金公司則有45家。
監管關注與後市風險提示
香港證監會在10月13日表示，發現部分IPO涉及可疑安排，包括疑似向指定投資者或關連人士提供未披露的認購資金或保證回報，可能導致可疑認購指示或人為誇大股份需求，並助長上市後潛在操縱買賣。證監會指出，大部分市場參與者遵規，但中介人需對可疑安排警惕，對企圖損害市場公平性者將採取執法行動。
監管數據顯示審批壓力與資源分配正發生變化：最活躍5家保薦人在審上市申請的佔比由1月的77%降至9月的65%；獲批新主要人員數量較2025年同期增加65%；活躍上市申請由1月超過420宗增至9月超過610宗，涉及保薦人由53家增至64家，簽署主要人員由261名增至325名，負擔過重的主要人員數量則減少78%。另外，今年前三季度，證監會向11家保薦人發出進一步書面函件，並有65宗上市申請被暫停審理，顯示監管力度同步跟進。
