光通信龍頭納真科技今日主板掛牌
光通信與光連接產品供應商納真科技（9856）今日（9月22日）在港交所主板掛牌上市。公司以每股32.96元發售約1.72億股，集資約56.7億港元，公開發售部分錄得逾8倍超額認購，國際配售亦獲足額認購。上市前暗盤交易微升約2%，反映投資者對其首日表現持審慎樂觀態度。納真科技為全球第五大光模塊供應商，產品涵蓋光纖連接器、光模塊及光網絡設備，主要客戶為全球電訊營運商及數據中心營運商，公司2000年代初以光通訊企業起家，技術積累深厚。
AI數據中心需求爆發 逾20家基石投資者支持
納真科技今次上市獲逾20家基石投資者支持，合共認購約3.4億美元股份，佔發售總額約47%，包括春華資本等知名機構。公司上半年收入按年增長27.7%至53.9億元人民幣，受惠於全球AI數據中心對高速光互連解決方案及800G光模塊產品的強勁需求。保薦人為花旗及中信証券。市場分析指出，光模塊是支撐AI算力傳輸的關鍵環節，隨著全球科技巨頭持續擴大數據中心投資，行業增長前景明朗，惟公司估值不低，扣除非經常性收益後市盈率超過50倍，首日表現仍存在變數，投資者需留意回調風險。
新股市場回暖 關注首日溢價空間
納真科技掛牌正值香港新股市場回暖之際，市場關注其首日能否延續近期新股普遍造好的表現。分析員指，納真科技基石投資者鎖定比例高、AI概念受資金追捧，加上川習會憧憬帶動整體風險偏好，首日股價有望靠穩，惟全球利率高企仍為成長股估值構成壓力。市場同時注視同日另一焦點：原定今早掛牌的四方精創（6700）早前宣布煞停上市，顯示新股市場冷熱分化。若納真科技首日升幅理想，將進一步帶動新股市場氣氛，為第四季度更多大型IPO鋪路。
