上周五美股先升後跌，人工智能相關科技股再遭拋售，拖累三大指數全線向下。道指跌0.34%報52002點，納指跌2.14%報26140點，跌超500點，標普500指數跌1.09%報7659點。市值萬億美元以上的科技股合計市值縮水近1.1萬億美元，科技股市值蒸發情況顯著，僅蘋果一家收漲。
存儲概念指數單日急挫6.28% 費半指數連跌八日
板塊層面跌勢全面，存儲概念指數單日大跌6.28%，費城半導體指數跌3.83%，為連續第8個交易日下跌。本周費城半導體指數累計跌幅超過11%，創2025年4月以來最大單周跌幅，反映本輪人工智能相關科技股拋售力度之大。資金明顯撤離半導體及存儲等高估值板塊，市場對人工智能及相關科技產業債務疑慮升溫，投資者風險偏好降溫。
個股方面，英偉達（Nvidia）8日內跌足7日，累跌10.5%，跌穿短、中、長期平均線；超微（AMD）跌近6%；英特爾、美光跌逾5%；博通跌4.5%；CoreWeave及Nebius同跌約12%。多隻重磅芯片股同步下滑，顯示拋售並非個別事件，而是板塊層面的系統性調整，科技股市值蒸發壓力集中於半導體產業鏈。
蘋果成七雄唯一上升 黃仁勳稱AI好處將化解擔憂
「美股七雄」之中，僅蘋果股價升約0.4%，該公司稱iPhone Duo需求「令人驚嘆」，成為跌市中的少數亮點。輝達（NVIDIA）行政總裁黃仁勳談及AI市場震盪時表示「這一切都會過去」，並稱這項技術帶來的好處很快就會化解投資者的擔憂。管理層言論試圖穩定市場情緒，惟未能扭轉當日科技股整體弱勢。
市場避險情緒升溫，資金換馬至石油、金融及必需消費品股，形成明顯的板塊輪動格局。分析師評Tesla時以「會飛的特斯拉」為題，指其工程技術實力驚艷世界，但商業價值可能有限，言論反映市場對人工智能概念股的估值開始轉向審慎，不再單憑技術想像定價。
後市關注債務疑慮與資金輪動風險
綜合本周表現，人工智能相關科技股再次遭到拋售，費城半導體指數周跌超11%，市值萬億美元以上的科技股合計市值縮水近1.1萬億美元，科技股市值蒸發已由個別股份蔓延至整體板塊。市場對人工智能及相關科技產業債務疑慮升溫，成為本輪調整的觸發因素之一，投資者關注相關企業的資本開支與融資結構能否承受利率環境變化。
後市觀察方面，資金換馬至石油、金融及必需消費品股的趋势能否持續，將左右科技股短期表現。費城半導體指數連續8個交易日下跌後，技術走勢轉弱，英偉達跌穿短、中、長期平均線亦增添觀望情緒。市場關注人工智能產業債務疑慮會否進一步發酵，以及黃仁勳所言技術好處何時在企業盈利層面兌現，成為評估科技股估值合理性的關鍵。
